2、實(shí)施特點(diǎn)
     （1）資金來源方面，以自籌資金居多。多種方式并存，指通過自籌資金和股東低息/無息借款（如科力遠(yuǎn)、安利股份等）、自籌資金和業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)基金（如星宇股份、科達(dá)潔能等），其中以自籌資金和股東低息/無息借款居多。
     （2）股票來源方面，以二級市場購買居多。多種方式并存，主要指二級市場購買和股東贈(zèng)與（如三六五網(wǎng)）或者草案出具時(shí)暫未確定采取何種方式（如龍凈環(huán)保、科達(dá)潔能等）。
     （3）上市公司性質(zhì)方面，以非國有控股上市公司居多。 
     3、實(shí)施方式比較和選擇
     由于上市公司通過回購本公司股份實(shí)施員工持股計(jì)劃流程較為復(fù)雜、持續(xù)時(shí)間較長，目前我國上市公司暫無采取此方式的情形。目前，上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃主要采取二級市場購買、非公開發(fā)行和控股股東贈(zèng)與等三種方式。上述三種方式綜合比較如下：

通過上表比較，上市公司在實(shí)施員工持股計(jì)劃時(shí)，可作出以下選擇：
     （1）如不希望稀釋控股股東控股權(quán)，可通過二級市場購買方式；同時(shí)可通過向控股股東借款或者上市公司支取一定的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)基金來緩解員工資金負(fù)擔(dān)較大問題。此外，可通過資管計(jì)劃設(shè)置優(yōu)先級和劣后級，放大收益。

（2）如需募集資金，可以選擇非公開發(fā)行方式進(jìn)行；同時(shí)可通過向控股股東借款或者上市公司支取一定的業(yè)績獎(jiǎng)勵(lì)基金來緩解員工資金負(fù)擔(dān)較大問題。此外，通過非公開發(fā)行方式進(jìn)行員工持股計(jì)劃募集資金可作為一種現(xiàn)金支付方式，用于上市公司并購重組運(yùn)作。如為國有控股上市公司，可選擇非公開發(fā)行方式。

（3）如無需募集資金且員工無需承擔(dān)任何資金，在控股股東持股比例較高情況下，可選擇控股股東贈(zèng)送方式；同時(shí)可設(shè)置一定的員工持股計(jì)劃達(dá)成條件。 

三、關(guān)于員工持股計(jì)劃的幾個(gè)問題的思考
     1、員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)是否可以同時(shí)實(shí)施
     上市公司員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)適用法律法規(guī)不同，兩者在參與對象、發(fā)行定價(jià)、資金來源、股票來源等多個(gè)方面存在差異。
     但根據(jù)上市公司員工持股計(jì)劃和股權(quán)激勵(lì)所適用的法律法規(guī)，兩者不存在排斥情形。目前，上市公司中大北農(nóng)先后、上海家化同時(shí)推出了股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃。 

2、員工持股計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理下面按不同實(shí)施方式分別進(jìn)行分析：

（1）二級市場購買。上市公司無需進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

（2）非公開發(fā)行。按照企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行會(huì)計(jì)處理。

（3）控股股東贈(zèng)與。目前，關(guān)于采取控股股東贈(zèng)與方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的會(huì)計(jì)處理方式并無明確規(guī)定；同時(shí)，對是否適用《上市公司執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則監(jiān)管問題解答》（2009年第1期，證監(jiān)會(huì)會(huì)計(jì)部函［2009］48號）并按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號——股份支付》進(jìn)行會(huì)計(jì)處理仍存在較大爭議。 

3、員工持股計(jì)劃的稅務(wù)處理下面按不同實(shí)施方式分別進(jìn)行分析：

（1）二級市場購買。員工持股計(jì)劃通過二級市場買賣股票時(shí)，無需繳納個(gè)人所得稅。

（2）非公開發(fā)行。員工持股計(jì)劃因認(rèn)購上市公司非公開發(fā)行而鎖定的股份應(yīng)不屬于《關(guān)于個(gè)人轉(zhuǎn)讓限售股所得征收個(gè)人所得稅有關(guān)問題的通知》（財(cái)稅[2009]167號）中規(guī)定的股改限售股和新股限售股，也不屬于上市公司的股權(quán)激勵(lì)限售股，所得收益無需繳納個(gè)人所得稅。

（3）控股股東贈(zèng)與。目前國家稅務(wù)總局對于員工持股計(jì)劃無償獲贈(zèng)股份是否按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個(gè)人所得稅的政策尚不明確。

4、集團(tuán)員工是否可以參與員工持股計(jì)劃

根據(jù)《指導(dǎo)意見》規(guī)定，“員工持股計(jì)劃的參加對象為公司員工，包括管理層人員”。

對于國有控股上市公司，根據(jù)《關(guān)于規(guī)范國有企業(yè)職工持股、投資的意見》（國資發(fā)改革[2008]139號），“職工入股原則限于持有本企業(yè)股權(quán)。國有企業(yè)集團(tuán)公司及其各級子企業(yè)改制，經(jīng)國資監(jiān)管機(jī)構(gòu)或集團(tuán)公司批準(zhǔn)，職工可投資參與本企業(yè)改制，確有必要的，也可持有上一級改制企業(yè)股權(quán)，但不得直接或間接持有本企業(yè)所出資各級子企業(yè)、參股企業(yè)及本集團(tuán)公司所出資其他企業(yè)股權(quán)。”

因此，根據(jù)上述規(guī)定，不建議集團(tuán)員工參與上市公司（包括國有上市公司）員工持股計(jì)劃。

對于非國有控股上市公司，集團(tuán)員工可參照陽光城（000671）持有上市公司股份。2014年9月13日，上市公司公告“陽光集團(tuán)及其附屬企業(yè)（指子公司，不包含公司）員工委托興證證券資產(chǎn)管理有限公司成立資產(chǎn)管理計(jì)劃，擬通過二級市場購買等方式增持公司股份”；2014年9月17日，上市公司公告《2014年員工持股計(jì)劃（草案）》；目前，上市公司員工持股計(jì)劃及集團(tuán)員工增持均正在進(jìn)行中。

5、新三板掛牌企業(yè)是否可以實(shí)施員工持股計(jì)劃

根據(jù)《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》中關(guān)于“允許混合所有制經(jīng)濟(jì)實(shí)行企業(yè)員工持股，形成資本所有者和勞動(dòng)者利益共同體”的精神，并根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》（中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)令第96號）、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》、《全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票發(fā)行業(yè)務(wù)細(xì)則（試行）》等全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)的相關(guān)規(guī)定，新三板掛牌企業(yè)實(shí)施員工持股計(jì)劃無法律障礙。

同時(shí)，根據(jù)《指導(dǎo)意見》中“法律禁止特定行業(yè)公司員工持有、買賣股票的，不得以員工持股計(jì)劃的名義持有、買賣股票”。而根據(jù)中國證監(jiān)會(huì)《關(guān)于證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)參與全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》（2014年12月26日發(fā)布），“支持證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)進(jìn)行股權(quán)轉(zhuǎn)讓。證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)可以通過全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)探索股權(quán)激勵(lì)，建立、健全員工激勵(lì)與約束機(jī)制”。那么，證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)是否可以實(shí)施員工持股計(jì)劃以及如何實(shí)施員工持股計(jì)劃可作進(jìn)一步的探討。